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只看盘内,不看盘外

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只看盘内,不看盘外

很多投资者明白,看盘,除了要看盘面上的K线图、成交量图、均线图等指标,还需要适当关注盘面以外的因素,比如经济运行环境、国家宏观政策等,然而在实际操盘中,能把盘内与盘外两方面信息资源整合起来的人并不是很多。接下来,我们分析几种对股市有重要影响的宏观经济要素,供投资者作为股市看盘的参考。

1.关注经济运行周期性对股市的影响

一般来说,经济的发展与运行带有一定的周期性,包括复苏、?#27604;佟?#34928;退和萧条四个阶段,其中?#27604;?#19982;萧条是主要阶段,而衰退与复苏是过渡性阶段。经济周期会通过经济增长、投资、失业、物价、货币供应量和外贸等的增长率波动来表现出来,它对三类股票的价格具有如下影响:

第一类是周期型股票,其股价表现与经济周期的相关性很高,股价起落与经济起落基本一致。经济周期成为主导此类股票牛市或熊市的根本原因,通常来说,这类股票占股票市场的主体。

第二类是非周期型股票,也称为防守型股票,由于它们与经济周期相关不是很密切,经济?#27604;?#24182;没有直接带动其股价上涨,经济减速或衰退也不会对其股价形成冲击,这属于是市况不佳时规避风险的股票?#20998;幀?/p>

第三类是成长型股票,这类股票较少受经济周期的影响,其业绩和股价的高增长可以长期保持,比如高科技或新型商?#30340;?#24335;等方面的股票,也属于高风险、高回报的股票?#20998;幀?/p>

通常情况下,在经济复苏和?#27604;?#38454;段,投资者多偏爱周期型股票,而当经济发展转入衰退和萧条阶段,投资者便会转投非周期型股票。所以,对于股票投资者来说,学会对经济形势和发展周期的判断非常重要。

2.关注通货膨?#25237;?#32929;市的影响

CPI(Consumer Price Index,物价指数)的变化在一定程度上反映了通货膨胀或紧缩的程度,它是宏观经济的分析和预测以及实施价格总水平调控的一项重要指标。通俗来讲,CPI就是市场上货物价格增长的百分比,通常,CPI增长率在2%~3%区间属于可接受?#27573;А?#19968;般来说,高速的经济增长率易拉高CPI,但如果CPI增长速度比人们平均收入的增长速度更快,一定程度上降低人们的购买力。

CPI与股市价格有着密切关系,但并非是严格的反比或者正比关系。一般情况下,物价上涨,股价也上涨;物价下跌,股价也随之下跌,但?#34892;?#29305;殊情况会使二者的关?#24403;?#24471;复杂。第一种情况是商品价格出?#21482;?#24930;上涨,且幅度不大,但物价上涨率大于借贷利率的上涨率,这造成公司库存商品价值上升,由于产品价格上涨的幅度高于借贷成本的上涨幅度,公司利润上升,股票价格也随之上升;第二种情况是商品价格上涨幅度过大,物价上涨引起公司生产成本上升,而上升的成本又无法通过商品销售而完全转嫁出去,从而使公司的利润降低,股价没有相应上升,反而会下降;第三种情况是物价上涨,商品市场的交易呈现?#27604;?#20852;旺,如果此时股票处于低沉期,反而成了投资股票的较好时机;第四种情况是物价?#20013;?#19978;涨,引起股票投资者的保障意?#23545;?#24378;,投资者从股市中抽出资金,转投向房地产、贵重金属等保值性强的物品上,从而带来股票需求量降低,?#29575;?#32929;价下跌。

作为股票的投资者,需要了解CPI增减状况,了解通货膨胀或紧缩的情况,并与股市当时的状况进行比较,及时了解通货膨?#25237;?#32929;市的影响,从而使投资更有主动性。

3.关注经济增长对股市的影响

GDP是经济增长的重要指标,GDP增长包括为GDP做出贡献的上市公司生产经营活动的收益增长,上市公司对GDP拉动起着积极作用,所以,从微观层面来看,上市公司的生产总值的增长,会拉动宏观层面GPD的增长,在这种情况下,上市公司体现出其投资价值,也就是业绩支撑股价?#29615;?#20043;,如果GDP增长?#23454;停?#34920;明上市公司对宏观经济的贡献?#24066;。?#20844;司的收益也低,当然,也就没有支撑股票价格的绩效,股票就会掉价,从而形成熊市。

如果GDP的实际指数没有达到人们的预期,即便是GDP增长了,有时?#19981;?#23545;股市产生消极影响。简而言之,GDP增长,有利于股市向上走牛,反之,GDP回落,股市倾向于下跌走熊。而且,GDP达不到预期增长率,也可能使股市下跌走熊;如果GDP回落是暂时的,是因为调整过程出现的临时状况,经济发展的预期是好的,那么,股市也可能向上走牛。

总之,GDP与股市关系密切,GDP增减与股市的涨跌在基本趋势上是正向互动的,但在一定条件下,也有可能是反向互动的、因此,股市投资者需要仔细分析经济增长状况,做到具体问题具体分析,以便科学地判断股票价格的变化趋势。

4.关注宏观经济的总体发展状况对证券市场的投资价值的影响

通常情况下,证券市场不是独立的,而是与国民经济整体发展状况密切相关的,证券市场的投资价值体现了整个市场的平均投资价值,从整体意义上来看,整个证券市场的投资价值就是整个经济增长质量与速度的反?#22330;?/p>

行业不同,企业不同,它们之间相互影响、互相制约,共同影响国民经济的发展速度和质量,它们的总和就构成了宏观经济的基本状况。股市是证券市场的一部分,股票价值是证券市场投资价值的重要体现,所以,要了解股票的投资价值,就要把握股票价格的变化趋势,这也是判断股市投资价值的关键依据之一。如果投资者感到宏观经济发展状况不理想,在把手里的资金投向股市时就要慎重。

5.关注房地产对股市的影响

当前,房地产行业对经济发展走向起着至关重要的作用,所以,也成为影响股市预期的重要因素之一。房地产对股市的影响是比较复杂的,?#29615;?#38754;,当经济发展出现了“过热”现象时,房地产成为首先要调控的目标,政府对房地产市场加大调控力度,从中长期来看,房地产市场走势对相关资产类板块产生压力,不确定性因素导致大部?#21482;?#26500;规避该行业或紧密相关行业,导致股票市场出现阶段性下挫,股市在低位运行;另?#29615;?#38754;,当调控措施常态化,挤掉了房地产发展中的泡沫,对房地产发展产生优化结构方面的影响,房地产市场重归理性发展轨道,这驱使该行业和其他相关行业,有较好的发展前景,?#32771;?#22238;归合理区间,这对股市会产生有利的影响。

可以说,房地产是国民经济中的重要行业,它的变化会很快对股市产生影响,所以,如果投资者投资股票,尤其是投资与房地产行业密切相关的股票,就不能不对房地产行业有比较深入的了解。

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